及纸制品业实现总利润196.1亿元，同比大幅度的提高27.5%，盈利改善幅度高于营收与产量增速。然而，行业内部各纸种景气度呈现明显分化，包装用纸迎来反季节性涨价，文化用纸价格则持续下探。业内认为，随着中秋、国庆、“双十一”等传统消费旺季陆续到来，
从细分纸种走势看，2026年上半年造纸行业主要纸种价格呈现“冰火两重天”格局。
据卓创资讯监测，今年上半年，包装用纸板块表现突出，白板纸、箱板纸均实现量价齐升。而文化用纸市场持续承压，白卡纸、木浆生活用纸等不同程度下跌。
分析师孔祥芬认为，本轮包装纸涨价是多重核心因素共同驱动的结果。从原材料端看，二季度固态废料整体呈现“量紧价扬”格局，上游原料价格持续走高，为箱板纸、瓦楞纸价格形成刚性成本支撑。同时，海外美国废纸价格上行，国内进口纸套利窗口持续收窄，外部纸品对国内市场的冲击持续弱化。
供给方面，近两年行业新增产能投放持续放缓，2026年行业规划新增产能规模有限，行业整体有效供给增量不足，进一步夯实包装纸价格上行基础。需求端则呈现内外共振态势。上半年外贸出口订单大幅超预期增长，带动工业外包装需求集中释放，成为箱板纸需求量开始上涨的核心驱动力。国内终端需求稳步修复，叠加行业整体成品库存维持多年以来低位水平，纸厂无降价去库存压力。
在行业结构性分化的背景下，拥有林浆纸一体化优势的有突出贡献的公司展现出更强的盈利韧性。
8月26日，太阳纸业发布半年度报告数据显示，上半年实现营业收入208.62亿元，同比增长9.15%；净利润19.51亿元，同比增长9.60%。其中，第二季度实现净利润10.45亿元，同比增长16.84%。上半年经营活动产生的现金流量净额达33.66亿元，同比大幅度增长77.74%。
从产品结构看，牛皮箱板纸成为上半年核心增长引擎，实现盈利收入70.76亿元，同比增长35.54%；营收14.66亿元，同比增长13.74%。相比之下，文化纸板块承压明显，双胶纸营收同比下降4.86%，铜版纸营收同比下降29.65%；溶解浆业务营收同比下降17.40%，显示上游浆品市场仍处调整周期。
山鹰国际半年报则显示经营逐季改善态势。该公司上半年实现营业收入142.6亿元，同比增长3.01%；净利润亏损6.82亿元。不过，二季度净利润较一季度减亏3.13亿元，环比减亏62.95%。
表示，进入二季度，面对废纸等原材料价格的波动上行，公司持续深化产品结构优化，适时调整产品定价策略，造纸业务毛利率环比持续提升。下半年，随着行业传统旺季的到来及公司经营策略的有序推进，公司经营状况有望进一步好转。
相比之下，以文化纸为主营的中小纸企仍面临较大经营压力。ST晨鸣等文化纸企业受纸价下行拖累，经营持续困难。
孔祥芬指出，在造纸行业供应整体宽松格局下，市场之间的竞争更显充分，产能与资源向更高效的管理者集中，有突出贡献的公司在各自优势领域逐步加深壁垒，差异化竞争格局初步形成。
展望2026年下半年，造纸行业将延续结构性分化与盈利修复趋势。随着传统消费旺季陆续到来，下游包装企业集中备货，叠加外贸出口需求韧性延续，进口纸冲击持续弱化，箱板纸、瓦楞纸需求具备持续向上空间。产业体系方面，头部纸企持续优化产品与产能布局，不断的提高高端纸产能占比，行业低效产能持续出清，有突出贡献的公司的成本与盈利优势将持续凸显，行业盈利还有改善空间。
